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百亿债转股方案屡陷困局调查

来源:木苏独东网 作者:未知 发表时间:2019-08-02 15:26:56 我要评论

北京中投律师事务所主任秦丽萍此前接受中证报记者采访时表示,债转股在我国刚刚推行,企业对于债转股也缺乏了解,不少企业确有将债转股当成销债、逃废债工具的可能。前述知情人士也说,部分企业给出的方案的确缺乏诚意。此外,我国刚刚开始打破刚兑,债权人普遍存在刚兑预期,这也增加了方案落地的难度。

而要令企业“重生”,业内人士表示,培育具备困境投资能力的市场化机构是关键。据了解,在成熟市场,困境投资是重要的投资策略。橡树资本、黑石、KKR等专职或涉及困境投资的机构在经济下行时,通过对困境企业进行债转股或者其它方式的困境投资,为市场提供流动性,加速了市场出清。相较之下,我国的困境投资机构非常少,困境投资尚处于起步阶段,发展缓慢,而且自2018年以来其本身面临募资难题。业内人士表示,支持和培育市场化的困境投资机构,是盘活债转股市场的关键。

中新经纬客户端2月19日电 周二,A股延续上一交易日的涨势双双高开,10时过后指数回落,沪指逼近平盘线。临近午盘,受大金融板块异动提振,三大指数相继走高,沪指涨近1%回落。

据媒体报道,亿阳集团负债200亿元,拟定的债务化解方案显示,其将先化解旗下上市公司*ST信通的50亿元负债,其余50亿元的有抵押债务则通过资产变现来化解,剩余100亿元左右的高风险债务则债转股到“新亿阳”。

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该知情人透露,凯迪生态经营状态堪忧,从2月到现在没有发工资。不过“凯迪下属电厂的工资是正常发放的”,他补充道。值得注意的是,该债务重组方案还包含资产重组等部分。12月7日,深交所向凯迪生态发出问询函,要求凯迪生态就媒体报道的其向债权人发放的债务重组方案进行解释。

凯迪生态一直寄望债转股部分化解债务危机。9月底,凯迪生态董事长陈义龙接受媒体采访时就曾表示,若一切顺利,凯迪生态在年底前将回笼70多亿元的现金,再通过股权折现、债转股和债务展期等方式,化解公司负债140亿元-150亿元,降低公司的负债率,以此救活凯迪生态,恢复公司正常的经营能力。

该知情人介绍,10月份,公司已经通过债委会表达了以债转股处置部分债务的意向,但一直难以推进。一方面,部分债权人舍不得“割肉”;另一方面,债权人反映凯迪生态给出的方案缺乏诚意。

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日前,*ST信通公告表示,公司并未参加前期控股股东召开的债权人会议,对于控股股东的方案并不知情。目前,*ST信通已向人民法院提出司法重整申请。

中国证券报记者调查了数家企业的债转股情况。调查显示,由于种种原因,企业和债权人难以建立信任。债权人质疑企业逃废债,而企业则认为债权人一直寄望“刚兑”是债转股难以推进的重要原因。业内人士指出,培育市场化困境投资机构,是打破僵局、盘活债转股市场的关键。

该知情人表示,相较于10月方案中的一次性现金偿付20%-30%,日前提出的债务重组方案中分三期现金偿付40%的方案不具备吸引力,其预计债权人认可此方案的可能性不高。

当被媒体问到协调是否是要劝退赖清德时,民进党秘书长罗文嘉说:“我们只会按照民进党的民主机制登记参选、协调、政见会、民调,这就是我们的立场。” 罗文嘉强调,民进党会确保党内提名机制,请支持者不用担心也不用怀疑,面对这么重要的选举,民进党希望达到两个目标,第一是明年1月11日的选举获得胜利;第二是希望在过程中,让大家看到民进党成熟、文明的民主政党精神。

深交所的问询函称:“请你公司对照《上市公司证券发行管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定,提供有关筹划报道中的定向增发、资产重组等事项的合法合规性分析,并结合有关分析,详细说明对你公司后续债务重组、资产重组的具体影响,以及充分揭示相关风险。请你公司聘请的律师核查并发表明确意见。”

今年以来,在监管层的大力推动下,债转股落地速度较此前大幅提升,不少企业通过债转股减轻了债务负担。例如,近日上市公司华菱钢铁披露了市场化债转股方案。华菱钢铁于12月4日发布的公告显示,拟引入建信金融资产投资有限公司等6家投资机构,以债权或现金对下属控股子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管合计增资32.8亿元,将分别持有华菱湘钢、华菱涟钢及华菱钢管部分股权。

部分债权人表示,上述方案缺乏合理论证。虽然账面评估值基本能化解质押债权,但是100亿元的高风险债权全部转股到估值只有60亿元的新亿阳集团,则新亿阳估值可能存在水分。因为新亿阳集团的资产主要是海外收购的钨锡矿和油田项目,而矿山后续开发需要大量资金,持续经营情况存在很大不确定性。另外,新亿阳集团也并非上市公司,其股权流动性很差。一位持有亿阳集团债券的机构人士则直接表示不会同意这一债转股方案。

东方藏山资产管理有限公司执行总裁韩峰则表示,债转股一般来说要根据公司的具体情况,一事一议,估值要看公司未来的现金流预期。

百亿债转股方案纷纷陷困局

编辑 康晰

在另一场主题演讲中,全国工商联原主席黄孟复表示,如今中国企业税费负担依然较重,在当前经济形势下,大幅度减税降费势在必行,而且仍有较大的操作空间。哥伦比亚大学商学院讲座教授、原亚洲开发银行首席经济学家魏尚进建议,在具体施行减税降费时,政府应考虑临时性减税。相对于永久性降税,临时性降税对投资需求和消费需求的刺激更大,而对财政的压力小很多,需要增发的政府债券也少。

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对于蓝湾咖啡店两次不“认”自己的“VIP钻石卡”,卫先生表示十分气愤,因为现在卡内大概还有600多元余额,他打算去蓝湾咖啡总店退卡,并要求对方兑现“白条”上注明的144元现金。

过去,数据采集粗放、单一的问题极大影响了空情质量。为此,该旅召集骨干研究对策,发动基层官兵集思广益,创新设计出一份可供全员采集分析作战数据的小便笺。笔者在一张某型战机《雷达回波特征信息采集表》上看到:表格不仅涵盖了任务的所有要素,还插入了不同显示器截取的目标回波图片,附加的小便笺里填写了目标各类诸元信息。这些小便笺,均出自一线操纵员之手。

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该知情人说,对于10月的处置方案,部分债权人表示“缺乏诚意”。他介绍,债权人的意见可分为两部分:一是现金偿付仅20%-30%,比例太低;二是转股的部分估值不合理。2018年前三个季度公司归属上市公司股东的净利润是-17.3亿元,2018年全年亏损几成定局。2017年全年盈利已经呈现亏损,这意味着如果2019年继续亏损,公司将因连续三年亏损面临退市风险。企业前景如此,公司还是给出了5元/每股的转股方案,也就说,债权人一块钱的债权被转换成了约3毛钱的股权。债权人认为这缺乏诚意。此外,现金偿付的部分需要基于公司资产处置产生的资金。但凯迪生态公司多处资产被冻结,这一部分资金也存在不确定性。凯迪生态此前承诺的12月底30家电厂恢复运营,而截至目前,据知情人透露,仅有10多家恢复运营。

对此,记者致电亿阳集团和*ST信通董秘,其电话均无人接听,亿阳集团董事长邓伟的电话一直处于关机状态。

甘肃省博物馆副馆长班睿说,该馆是首批国家智慧博物馆建设试点单位。除了拍照识别外,该馆还实现了3D模型线上查看、全馆陈列导览建设等。

一个单位,连续主官落马,问题不一般。

一位大型公募机构人士也向记者表示,债转股是企业化解债务危机的方式之一,主要聚焦在有发展潜力而只是暂时出现困难的企业。要警惕已经扭亏无望、基本面极差的企业借助债转股浑水摸鱼,把债务从左口袋倒腾到右口袋,玩金融游戏。不过,信托基金研究人士孙飞则表示,债转股一般是企业迫不得已采取的办法。他认为,债转股给了企业重生的机会,也给了金融机构和债权人获得原来投资及收益的机会。

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经济日报深圳2月13日电 (记者杨阳腾)深圳市推进粤港澳大湾区建设重大项目集中开工仪式13日在深圳市前海举行。包括前海城市新中心建设项目、深港科技创新合作区首批启动项目以及深圳交通工程新开工项目在内的31个项目集中开工,总投资达749亿元。

培育市场化困境投资机构势在必行

该卫星属地球静止轨道卫星,是我国北斗二号工程的第四颗备份卫星,入轨并完成在轨测试后,将接入北斗卫星导航系统,为用户提供更可靠服务,并增强星座稳定性。

具体而言,当问及“肯尼亚百年以来的第一条新铁路极大地提高了当地的运输能力和安全,并帮助提振了该国的经济增长。这条铁路由中国企业承建,您知道这条铁路的名字吗”的问题时,正确答案“蒙内铁路”的占比为57%,排名第一并遥遥领先于其他选项;“坦赞铁路”的占比为19%,排名第二位;“阿布贾—卡杜纳铁路”(14%)与“本格拉铁路”(10%)两个选项的排名靠后。由中企承建的“中国标准”国际铁路——蒙内铁路2017年5月31日正式通车。该铁路联通东非第一大港口蒙巴萨与肯尼亚首都内罗毕。

12月4日,国家发展改革委财金司相关负责人在全国市场化债转股政策宣讲和项目对接会上表示,今年以来,市场化债转股签约项目总金额1711亿元,特别是参与债转股的民营企业显著增加,今年签约金额达到了250亿元。业内人士表示,今年市场化债转股落地显示了提速的迹象。那么,前述债务负担沉重企业的债转股方案搁浅,是不是意味着债转股本身不适用这些积重难返的企业?

据记者了解,目前不少债务问题突出的公司正在酝酿债转股方案,以部分化解公司债务问题。对此,部分债权投资人士持怀疑态度。有人甚至认为,债转股不过是债务问题突出企业逃废债的“托辞”。近日深陷债务危机的亿阳集团所给出的债转股方案也让债权人不满。

新闻资讯服务商“趣头条”近日在美IPO成功,再次引发舆论对于中国“互联网新贵们”的关注。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》,上市公司及最近3年内的控股股东、实际控制人正在被立案调查或侦查的,上市公司不能进行重组上市。按照此规定,凯迪生态给出的资产重组方案中的“资产重组部分”也面临较大不确定性。12月7日,凯迪生态已经就证监会立案调查一事进行公告和风险提示,但公告中并未提及前述的债务处置方案。

在债转股实施的过程中,如何进行估值?某金融机构人士表示,企业债权转股权的核心是定价问题,包括债券是否折价、股价如何确定、股权如何变现退出等等。在股权定价时,如果是上市子公司,一般是参考市价。如果是非上市公司,一般是参考同类市场价值来确定估值。

知情人士向中国证券报记者表示,上周凯迪生态向债权人公布了拟定的债务重组方案。

2018年8月27日,湖南省环境保护厅原副厅长谢立(副厅级)涉嫌受贿罪一案,经湖南省人民检察院指定管辖,由株洲市人民检察院向株洲市中级人民法院提起公诉。

中国人民大学校长刘伟表示,数学不仅是一门高度抽象、逻辑缜密的基础学科,也是应用广泛,对提升原始创新能力有决定性影响的应用学科。数学处于理、工、文三类学科的交汇处,不仅是学科枢纽,也是学科龙头;数学方法对培养学生的科学素质、逻辑思维、分析问题和解决问题的能力至关重要。

菲律宾《马尼拉公报》称,在王毅访问菲律宾的两天行程中,预计将与菲律宾经济官员讨论基础设施建设和南海开发等合作事宜。过去数月,马尼拉与北京一直紧锣密鼓地就南海油气探勘及开发进行协商,但由于在南海存在主权争议,相关合作架构要如何避开敏感的主权议题,并且符合双方法规及国际法,是协商过程中遭遇的主要困难。根据菲外交部稍早公布的行程,王毅还将与菲经济团队讨论杜特尔特政府“大建特建”的基建方案。

台下的潘蔚也流泪了。她说,她记录的是一些和家人之间的平淡小事,不是励志文,也不是要求人们一定要如何如何,她只是想让人们感受内心、感受亲情、感受生命。

展望后市,业内人士分析认为,在债券向好的背景下,中短债基金相较其它短期债券基金具备更加灵活的久期优势,可以通过适当拉升组合久期来提升组合收益。另外,相较于银行理财产品,嘉实汇达超短债投资门槛低至1元;从流动性看,一般情况下嘉实汇达中短债T+1日赎回款就可以到账,流动性媲美货币基金,也是闲置资金的理财胜地。

据国外社交媒体上出现的照片显示,加拿大海军护卫舰夏洛特城号((FFH339)和金斯敦号多用途扫雷艇被部署到北极海域,这是加拿大海军年度北方主权行动的一部分。

某大行金融资产投资公司高级投资经理告诉记者,目前经济下行压力较大,在选择债转股项目时会倾向行业龙头。所有的企业都有债务问题,但对于投资机构来说,“起死回生和帮助它强身健体的难度”不可同日而语。

近日,凯迪生态向债权人发送了债务重组方案,而这一重组方案引起债权人不满。无独有偶,亿阳集团的债转股方案也遭到投资人质疑。一旦债权人不同意,这些债转股方案将被迫搁置。这背后到底是企业给出的方案缺乏诚意,还是债权人“刚兑”心理使然不肯让步?

近日,“流动的塑造——2018中国·西安美术学院国际雕塑工作室”在西安美术学院举行了启动仪式。

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来源:北京商报

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10月凯迪生态给出的债转股方案如下:一次性现金偿还本金的20%-30%,剩余部分进行转股处置。转股的价格是5元/每股,当时凯迪生态的股价约为1.5元/每股。

债转股方案被斥“没诚意”

据了解,截至2018年6月底,凯迪生态有息负债余额237.58亿元。而上周凯迪生态给出的债务重组方案,将其中部分债务进行转股处置。例如,对于信托类债务,债务重组方案给出的一种解决方案是,本金的60%进行债转股,其余40%分三期偿付,利息亦分期偿付。对于产业基金类债务,凯迪生态也给出了本金60%债转股,40%的分三期偿付、利息亦分期偿付的方案。

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